Fitch conferma il rating BBB al Kazakhstan (di Yerbolat Uatkhanov)

  • ASTANA- Fitch Ratings ha confermato il rating di lungo termine per la valuta straniera e
  • nazionale IDR (Issuer Default Rating) del Kazakistan, valutandolo a BBB con prospettive
  • stabili. Anche il rating di lungo termine per le obbligazioni statali in valuta estera senior
  • unsecured è stato confermato a BBB, mentre i rating di breve termine per la valuta
  • straniera e nazionale IDR sono stati confermati a F2.
  • L’agenzia di rating ritiene che il bilancio IDR rifletta forti dati patrimoniali pubblici ed
  • esteri che sono sostenuti da una significativa sovrana posizione netta con l'estero ed un
  • importante risparmio pubblico. Gli esperti di Fitch Ratings enfatizzano la forte
  • dipendenza della nazione dalle materie prime, la debolezza del settore bancario e degli
  • indicatori di governance, nonché l’instabile performance macroeconomica rispetto ad
  • altri paesi con il rating BBB.
  • L’economia kazaka si sta gradualmente adattando al grande calo dei prezzi del petrolio
  • degli ultimi anni. Gli esperti riferiscono che la flessibilità dei tassi di cambio, le riforme
  • finanziarie, la ristrutturazione del settore bancario dello Stato, nonché gli stimoli fiscali
  • aiutano l’economia.
  • Fitch Ratings prevede che quest’anno il governo kazako avrà un deficit fino al 7,7% del
  • PIL. Nel 2016 la cifra era pari al 5% a causa della ricapitalizzazione di
  • Kazkommertsbank, la banca più grande del paese. La ricapitalizzazione è considerata
  • una parte del processo che vedrà l’acquisizione di Kazkommertsbank da parte di Halyk
  • Bank, la seconda banca più importante del Kazakistan.
  • Il governo kazako diminuirà il deficit del budget negli anni 2018-2019, portando a
  • termine il programma nazionale Nurly Zhol e riformando la legislazione fiscale. Secondo
  • la relazione, la riduzione del deficit sarà sostenuta incrementando i prezzi del petrolio.
  • Il saldo di bilancio del Kazakhstan è molto solido, avendo beni nel Fondo Nazionale pari
  • al 45,8% del PIL alla fine del 2016. Nello stesso tempo, il debito pubblico netto era solo
  • il 22,3% del PIL rispetto alla media del 33,1% degli altri paesi con lo stesso rating.
  • La relazione indica che la dipendenza del paese dalle materie prime è alta, e
  • l’abbassamento dei prezzi del petrolio ha portato il disavanzo del bilancio delle partite
  • correnti al 6,4% del PIL nel 2016. Il governo sta promuovendo le esportazioni non
  • petrolifere, ma non ha ancora tratto beneficio dal deprezzamento del tasso di cambio.
  • Gli indicatori esteri del bilancio sono molto forti. Il debito estero netto era pari al 22,9%
  • del PIL alla fine del 2016. Fitch Ratings prevede che il debito estero netto raggiungerà il
  • massimo alla fine del 2017 e poi scenderà al 20% del PIL alla fine del 2018.
  • I rischi macro finanziari sono diminuiti e la strategia di inflation targeting sta
  • guadagnando credibilità. Gli esperti di Fitch Ratings considerano il settore bancario
  • kazako molto debole ed evidenziano il lavoro del governo sulla ristrutturazione del
  • settore finanziario ed il suo supporto di Kazkommertsbank.
  • La crescita del PIL reale era pari all’1% nel 2016 e all’1,2% nel 2015. Fitch Ratings
  • prevede che la crescita del PIL reale raggiungerà il 2,2% quest’anno grazie all’aumento
  • della produzione del petrolio.
  • La valutazione più alta del Kazakistan è stata BBB+. Fitch Ratings ha basato la sua
  • relazione sui seguenti prezzi del greggio di Brent: la media di 52,50 dollari al barile nel
  • 2017 e 55 dollari al barile nel 2018.

Fonte: Eurasian Business Dispatch

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